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Ce site forme un ensemble de milieux naturels de qualité, composés de vieilles forêts, de zones humides, de prairies et d'un lac d'origine naturelle. Il présente également un grand intérêt géologique : le cratère de la Vestide du Pal est l'un des plus grands d'Europe... La flore des vieilles hêtraies-sapinières locales reste mal connue. La faune est typiquement montagnarde avec le Grimpereau des bois, le Bec-croisé des sapins... Ces forêts cachent des trouées avec des tourbières hautes ou "haut-marais". Les hauts-marais se forment grâce à l'action de mousses spécifiques, les sphaignes. Tandis que croît la partie supérieure de la mousse, sa partie inférieure périt et se transforme en tourbe. C’est ainsi que se forme lentement une épaisse couche de tourbe, qui s’élève au-dessus de la nappe phréatique. Ces derniers abritent des espèces typiques, tant en ce qui concerne la flore (Rossolis à feuilles rondes...) que la faune (papillon Azuré du serpolet, libellules dont la Cordulie arctique...). Les secteurs de prairies ont surtout un intérêt pour l'avifaune, caractéristique des milieux ouverts. La préservation de ces derniers est liée au maintien de modes culturaux traditionnels (fauche ou pâturage extensif selon les cas). Le lac Ferrand est l'un des sites majeurs du plateau ardéchois pour les libellules : vingt et une espèces y sont recensées, chiffre remarquable à cette altitude (1247 m). Tous les alentours du lac Ferrand étaient des prairies il y a cinquante ans, mais ce secteur a été massivement boisé en résineux depuis.
